恒峰g22

行业现状

动力煤方面，，，，，，两会召开在即，，，，，，产地安监高压态势延续，，，，，，供应或将超预期缩短。。。。。。。我们判断3月份淡季煤价不跌，，，，，，或泛起超预期价钱小幅探涨。。。。。。。

本周（2月26日至3月1日）口岸动力煤现货价环比下跌18元/吨，，，，，，报收922元/吨。。。。。。。

供应端，，，，，，节后主产地煤矿迎来集中复工复产，，，，，，供应逐步回升，，，，，，但思量节后至两会时代天下安监收紧，，，，，，产地煤炭供应或阶段性缩短，，，，，，预计未来煤炭供应增量有限。。。。。。。本周环渤海四港区日均调入量166.1万吨，，，，，，环比上周增添9.03万吨，，，，，，增幅5.75%。。。。。。。

需求端，，，，，，随着寒潮天气与春节假期因素消退，，，，，，住民用电需求回落，，，，，，叠加沿海地区工业企业尚未周全复工复产，，，，，，非电企业开工率较低，，，，，，下游维持刚需采购为主。。。。。。。本周日均调出量163.49万吨，，，，，，环比上周增添49.04万吨，，，，，，增幅42.85%。。。。。。。本周日均锚地船舶88艘，，，，，，环比上周镌汰10艘，，，，，，降幅10.63%。。。。。。。

库存端，，，，，，随着天气好转，，，，，，调出量恢复正常，，，，，，本周口岸库存小幅下降。。。。。。。本周环渤海四港区日均库存2220.3万吨，，，，，，环比上周下降47.2万吨，，，，，，跌幅0.22%。。。。。。。

我们剖析以为：现在口岸库存仍处于历史中位偏低水平，，，，，，且思量光邻近两会，，，，，，天下安监气氛将进一步增强，，，，，，因此我们坚持对2024年上半年煤价的乐观预期，，，，，，我们短期判断3月淡季煤价维持在900-950元/吨水平，，，，，，但也有可能泛起超预期煤价小幅探涨行为，，，，，，导致煤价预期上修至9501000/吨。。。。。。。4-5月我们对煤价判断坚持乐观，，，，，，维持5月份煤价有望上涨至1200元/吨的预期。。。。。。。

炼焦煤方面，，，，，，需求延续疲弱态势，，，，，，炼焦煤价钱承压回落。。。。。。。

本周山西产主焦煤京唐港库提价钱报收2430元/吨，，，，，，环比下跌110元/吨。。。。。。。现阶段下游焦钢企业利润亏损，，，，，，部分焦企加大限产力度，，，，，，质料煤采购需求疲弱，，，，，，仍多以消耗前期库存为主，，，，，，主产区各煤种价钱承压回落。。。。。。。