恒峰g22

5月份
，，，，，受雨水天气增多、高温天气及农忙等淡季因素影响
，，，，，天下水泥市场需求趋弱运行。。。。
。5月份
，，，，，天下单月水泥产量1.65亿吨
，，，，，环比略有下降
，，，，，同比下降8.1%;1-5月
，，，，，天下累计水泥产量同比下降4%
，，，，，降幅较1-4月扩大1.2个百分点。。。。
。连系数字水泥网监测的反应市场现实需求指标--水泥出货率情形来看
，，，，，5月份天下水泥平均出货率环比下降0.5个百分点
，，，，，同比下降6.6个百分点。。。。
。受房地产行业深度调解和地方政府债务压力制约影响
，，，，，水泥市场弱势运行趋势延续。。。。
。

下游需求方面
，，，，，天下基础设施投资增速稳中趋缓
，，，，，其中
，，，，，铁路运输业投资同比小幅增添;水利治理业投资延续高速增添态势;蹊径运输业投资同比略有下降。。。。
。；；ǘ怂嘈枨蟆把共帐弊饔猛瓜浴。。。
。房企投资意愿低迷
，，，，，天下房地产开发投资和房地产开发企业到位资金降幅均延续扩大走势
，，，，，房地产开发企业衡宇施工面积和新开工面积深度下降
，，，，，降幅较上月小幅收窄
，，，，，地产端下滑拖累整体需求。。。。
。

一、天下累计水泥产量同比降幅继续扩大

国家统计局数据显示
，，，，，2025年1-5月
，，，，，天下累计水泥产量6.59亿吨
，，，，，同比下降4%
，，，，，降幅较1-4月扩大1.2个百分点
，，，，，较去年同期收窄5.8个百分点。。。。
。5月份
，，，，，天下单月水泥产量1.65亿吨
，，，，，环比略有下降
，，，，，同比下降8.1%。。。。
。单月和累计产量均为2010年以来同期最低水平。。。。
。

5月份
，，，，，受雨水天气增多、高温天气及农忙等淡季因素影响
，，，，，天下水泥市场需求趋弱。。。。
。天下水泥平均出货率环比略有下降
，，，，，同比降幅更为显着
，，，，，达约6.6个百分点。。。。
。房地产行业深度调解一连
，，，，，项目开工与建设进度放缓;同时
，，，，，地方政府债务压力制约基建投资规模与施工进度
，，，，，水泥市场弱势运行趋势延续
，，，，，与2021-2023年同期相比
，，，，，需求下降幅度在12%-30%区间。。。。
。

二、牢靠资产投资和基础设施投资增速稳中趋缓

2025年1-5月
，，，，，天下牢靠资产投资(不含农户)19.19万亿元
，，，，，同比增添3.7%
，，，，，增速较1-4月下降0.3个百分点
，，，，，低于去年同期0.3个百分点。。。。
。从单月投资来看
，，，，，5月份牢靠资产投资(不含农户)环比增添0.05%。。。。
。

2025年1-5月
，，，，，天下基础设施投资(不含电力)同比增添5.6%
，，，，，增速较1-4月下降0.2个百分点
，，，，，低于去年同期0.1个百分点。。。。
。其中
，，，，，铁路运输业投资同比增添2.3%
，，，，，水利治理业投资同比增添26.6%
，，，，，蹊径运输业投资同比下降0.4%。。。。
。

分地区看
，，，，，东部地区投资同比增添0.5%
，，，，，中部地区投资同比增添4.5%
，，，，，西部地区投资同比增添4.9%
，，，，，东北地区投资同比增添2.1%。。。。
。

宏观层面
，，，，，天下牢靠资产投资基础设施投资增速均较1-4月小幅回落
，，，，，且略低于去年同期水平。。。。
。；；∩枋┩蹲手
，，，，，铁路运输业投资同比小幅增添
，，，，，增速较1-3月小幅提升;水利治理业投资两位数高速增添
，，，，，但增速泛起逐步下滑走势;蹊径运输业投资同比略有下降
，，，，，降幅较1-3月小幅收窄。。。。
。

三、房地产开发投资下行趋势不改

2025年1-5月
，，，，，天下房地产开发投资3.62万亿元
，，，，，同比下降10.7%
，，，，，降幅较1-4月扩大0.4个百分点
，，，，，较去年同期扩大0.6个百分点。。。。
。其中
，，，，，住宅投资2.77万亿元
，，，，，同比下降10%。。。。
。

2025年1-5月
，，，，，房地产开发企业衡宇施工面积62.5亿平方米
，，，，，同比下降9.2%;衡宇新开工面积2.32亿平方米
，，，，，同比下降22.8%。。。。
。其中
，，，，，住宅新开工面积下降21.4%。。。。
。

2025年1-5月
，，，，，房地产开发企业到位资金4.02万亿元
，，，，，同比下降5.3%。。。。
。

5月15日
，，，，，中办、国办印发《关于一连推进都会更新行动的意见》。。。。
。6月4日
，，，，，财务部公示2025年都会更新行动评审效果
，，，，，20个都会入围。。。。
。未来几年
，，，，，中央财务妄想津贴凌驾200亿元
，，，，，支持这20个都会实验都会更新行动
，，，，，探索建设可一连的都会更新机制
，，，，，补齐都会基础设施的短板弱项。。。。
。6月13日
，，，，，国务院聚会强调“更鼎力大举度推动房地产市场止跌回稳”
，，，，，构建房地产生长新模式
，，，，，将“好屋子”建设纳入都会更新机制。。。。
。

政策面一连宽松
，，，，，但销售端回暖乏力
，，，，，房企回款难题
，，，，，投资意愿整体低迷。。。。
。1-5月
，，，，，天下房地产开发投资和房地产开发企业到位资金降幅均延续扩大走势;房地产开发企业衡宇施工面积和新开工面积深度下降
，，，，，降幅较1-4月小幅收窄。。。。
。受新开工项目缺乏影响
，，，，，地产端水泥需求一连低迷。。。。
。